ServiceNow Analist: Willem De Meulenaer

ServiceNow is een Amerikaans technologiebedrijf dat in 2004 werd opgericht door Fred Luddy. Het begon met de visie om IT-servicemanagement (ITSM) te transformeren door workflows en processen binnen IT zelf te automatiseren, later uitgebreid naar alle bedrijfsprocessen. Aanvankelijk lag de focus op het bieden van cloudgebaseerde oplossingen voor IT-afdelingen, waarmee bedrijven incidenten, problemen en wijzigingen efficiënt konden beheren. Tegenwoordig is ServiceNow uitgegroeid tot een platform dat zich richt op de volledige digitale transformatie binnen organisaties. Het biedt een cloudgebaseerd platform genaamd de Now Platform, dat bedrijven helpt om hun werkprocessen te automatiseren, te stroomlijnen en te digitaliseren. Hoewel het begon met ITSM, is ServiceNow nu actief in een breed scala aan gebieden, waaronder klantservice, HR-servicemanagement, security operations en assetmanagement (beheer van de activa van de onderneming). De kracht van ServiceNow ligt in de mogelijkheid om werkprocessen en datastromen te integreren binnen een organisatie. Het platform biedt tools voor workflowautomatisering, kunstmatige intelligentie (AI), machine learning (ML) en integraties met andere systemen. Hierdoor kunnen bedrijven de operationele efficiëntie en productiviteit verhogen en klant- en werknemerservaringen verbeteren. ServiceNow bedient diverse sectoren, van technologie en financiën tot gezondheidszorg en overheid.

ServiceNow publiceerde goede resultaten die zelfs boven de hooggespannen verwachtingen uitkamen. Het bedrijf kon dan ook de jaarprognoses optrekken, al hadden sommige beleggers op nog meer gehoopt. Wellicht kan ServiceNow nog ettelijke jaren groeien tegen een stevig tempo, al wordt dat wel minstens gedeeltelijk gereflecteerd in de waardering. Tegen de huidige waardering mag het aandeel behouden blijven.

-

Resultaten derde kwartaal 2024

• ServiceNow zag de omzet in het derde kwartaal met 22,2% toenemen tot $ 2,8 miljard.
• De operationele winst steeg met 81% tot $ 418 miljoen.
• De nettowinst steeg 78,5% tot $ 432 miljoen.
• De eerstvolgende resultaten worden gepubliceerd eind januari 2025.

Positieve punten

• De resultaten van ServiceNow kwamen uit boven de reeds hooggespannen verwachtingen.
• De prognoses konden dan ook worden opgetrokken : het bedrijf verwacht nu een abonnementsinkomen van  $ 10,66 miljard (vs $ 10,6 voordien).
• Het bedrijf kocht voor $ 225 miljoen aan eigen aandelen in, zodat er nog $ 562 miljoen overblijft in het huidige inkoopprogramma. het aantal aandelen is de afgelopen jaren wel stelselmatig gestegen (+4% per jaar gemiddeld in de afgelopen 10 jaar).
• Het bedrijf beschikt over een nettokaspositie van ca $ 3 miljard

Negatieve punten

• Sommige analisten hadden een nog gunstigere prognose (oa. inzake marges) verwacht.
• Sommige analisten vinden dat Salesforce betere AI-tools aanbiedt.
• De besparingen van Trump in de overheidssector kunnen een negatieve impact hebben op de verkopen van ServiceNow.

Sterktes

• Sterke en groeiende marktpositie: ServiceNow heeft een stevige reputatie opgebouwd in IT Service Management (ITSM).
• Breed aanbod: Het Now Platform biedt oplossingen voor diverse domeinen, waaronder IT, HR, klantenservice en security.
• Innovatie: ServiceNow blijft innoveren met kunstmatige intelligentie (AI), machine learning (ML) en workflowautomatisering.
• Gebruiksvriendelijke interface: Het platform staat bekend om zijn intuïtieve gebruikerservaring en schaalbaarheid.
• SaaS-model (Software-as-a-Service): klanten betalen vooruit, wat voordelig is voor ServiceNow

Zwaktes

• Hoge kosten: De licentie- en implementatiekosten kunnen hoog zijn, wat kleinere bedrijven kan afschrikken.
• Complexiteit: Voor bedrijven met weinig technische kennis kan de implementatie en aanpassing van het platform uitdagend zijn.
• Afhankelijkheid  grotere klanten: Een groot deel van de omzet komt van grote bedrijven.
• Competitieve omgeving: Ondanks de sterke positie is er stevige concurrentie van spelers zoals Salesforce, Microsoft en Atlassian.

Opportuniteiten

• Geografische uitbreiding: Er is verder groeipotentieel in opkomende economieën.
• Uitbreiding dienstverlening: Er is wellicht een zeer aanzienlijk groeipotentieel buiten IT Service Management (zoals HR, klantenservice, productie, administratie enz).
• Opschalen : Het bedrijf kan in toenemende mate klanten overtuigen om te kiezen voor een uitgebreider (en dus duurder) dienstenpakket.
• Groeiende vraag naar automatisering: Bedrijven zoeken steeds meer naar oplossingen om handmatige processen te automatiseren.
• AI : Integratie van geavanceerde AI en voorspellende analytics kunnen nieuwe mogelijkheden creëren.

Bedreigingen

• Verdere toename concurrentiedruk: Concurrenten blijven innoveren en bieden vergelijkbare diensten.
• Economische onzekerheid: In periodes van economische crisis kunnen bedrijven hun IT-uitgaven terugschroeven.
• Cyberveiligheid: Als cloudgebaseerd platform moet ServiceNow continu waakzaam zijn tegen cyberdreigingen.
• Regelgeving: Veranderende regelgeving rondom gegevensbescherming kan de flexibiliteit van het platform beperken.

Lectuur in de financiële sector bevat zeer vaak zeer specifieke begrippen. Vanzelfsprekend gebruiken ook onze analisten gespecialiseerde financiële termen in de publicaties. Om u wegwijs te maken in het vakjargon vindt u hier een verklarende woordenlijst van deze financiële begrippen.

• Deze aandelenstudie is een publicatie van Dierickx Leys Private Bank. Ze is opgesteld op basis van zorgvuldig geselecteerde bronnen en eigen onderzoek en volgens degelijke hypotheses, zonder dat de juistheid en volledigheid ervan gegarandeerd kan worden. Ze bevat opinies die op datum van publicatie geldig zijn maar in de toekomst kunnen wijzigen. De bank is niet verantwoordelijk voor enige schade die uit deze adviezen zou voortvloeien.

• Materiële informatiebronnen zijn de publicaties (o.a. persmededelingen) en jaarrekeningen van de bedrijven in kwestie die geanalyseerd worden, analyses en studies van grootbanken en berichtgeving in gespecialiseerde financiële pers.

• De studie is gebaseerd op een eigen fundamentele analyse van de betreffende onderneming, rekening houdende met kasstromen, winstevolutie, groei, stabiliteit en kwaliteit van het management. Fundamentele analyse heeft tot doel een inschatting te maken van de huidige intrinsieke waarde van een onderneming en haar meest waarschijnlijke evolutie, binnen de activiteitssector en de geografische zone waarin ze bedrijvig is. Hierbij worden ook de relevante macro-economische factoren in beeld gebracht. De daaruit voortvloeiende aanbevelingen zijn gebaseerd op een langetermijnperspectief. De studie wordt aangepast na de publicatie van de resultaten (per kwartaal of halfjaarlijks) of tussentijds indien er zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.

• Deze publicatie betreft geen gepersonaliseerde beleggingsaanbeveling. De beleggingsinstrumenten vermeld in deze publicatie zijn niet geschikt voor alle beleggers. Er dient rekening gehouden te worden met de doelstellingen, financiële draagkracht, kennis, ervaring en risicokenmerken van de belegger. Vraag raad aan uw beleggingsadviseur.

• Deze studie is uitgewerkt volgens interne en wettelijke richtlijnen i.v.m. onafhankelijk onderzoek, sperperiodes en functiescheidingen.
  De bank heeft geen belangen in de vermelde maatschappijen en onderhoudt er geen zakenrelatie mee, maar de bank of haar medewerkers kunnen mogelijk wel een positie aanhouden in vermelde effecten of afgeleide effecten.

• Deze aandelenstudie werd niet voorgelegd aan de emittent.

• De gegevens in vreemde valuta zijn onderhevig aan fluctuaties van de wisselkoers. Deze kunnen het rendement beïnvloeden.
  De vermelde historische resultaten en prognoses zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.

• De bevoegde autoriteit is de FSMA.

• Overname uit deze publicatie is toegelaten mits bronvermelding.