Dierickx Leys Fund III Low Volatility Equity klasse R Kapitalisatie Een compartiment van de zelfbeheerde Belgische bevek Dierickx Leys Fund III (ICBE) - Publicitaire communicatie

Mei 2024

Het compartiment Low Volatility Equity belegt, op systematische wijze, in de minst volatiele aandelen. Onder volatiliteit verstaan we de
beweeglijkheid van de koers van een financieel instrument of van de markt in zijn geheel. Hoe hoger de volatiliteit, hoe hoger het risico dat de belegger loopt. De beheerder selecteert maandelijks de 25 minst volatiele Amerikaanse en de 25 minst volatiele Europese aandelen en neemt deze op in het compartiment. De volatiliteit wordt bepaald door te kijken naar de standaardafwijking, een statistische maatstaf die de spreiding van een variabele rond zijn gemiddelde meet, van de dagelijkse rendementen van de individuele aandelen, en dit over een periode van twee jaar. Om het neerwaarts risico verder te beperken worden enkel winstgevende bedrijven weerhouden. Om de sectorale diversificatie van de selectie te waarborgen mogen maximaal 5 aandelen in dezelfde subsector actief zijn. Er worden tevens specifieke transactieregels toegepast om erover te waken dat het aantal maandelijkse transacties beperkt blijft. In april bleef de selectie gelijk aan die van de maand maart. Er werden bijgevolg geen transacties uitgevoerd.

Een selectie gebaseerd op lage volatiliteit zorgt doorgaans voor een hogere weging van defensieve sectoren. Bedrijven in deze sectoren zijn gemiddeld gezien minder gevoelig aan de ontwikkeling van de economie. In economisch moeilijkere tijden houden bedrijven in deze sectoren dan ook beter stand. Denk aan bedrijven in de gezondheidszorg, voeding en nutsbedrijven, die in de huidige selectie van het compartiment goed zijn voor ongeveer de helft van de aandelen.

Daar een gelijk aantal Amerikaanse en Europese aandelen wordt aangehouden maakt USD ongeveer de helft van de portefeuille uit.

Het compartiment genoot van enkele grote stijgers in de afgelopen maand. De beste prestatie kwam van het aandeel Amgen, met een stijging van ongeveer 11,4%. Daarnaast werden sterke stijgingen neergezet door de aandelen Henkel (+ 9,3%), Ppl Corporation (+ 6,5%), Galenica Ag (+ 6,3%), Red Electra Corp (+ 5,7%) en Barry Callebaut (+ 5,5%). Verder werd ook een goede prestatie neergezet door de aandelen Roche Holding Genuss. (+ 4,7%), Novartis Reg (+ 4,6%), Berkshire Hathaway Cl B (+ 4,4%) en Roper Technologies (+ 4,2%).

Kijken we naar de lijst van de minste prestaties, dan zien we dat het resultaat van het compartiment werd getemperd door een flink aantal dalers in de afgelopen maand. De zwakste prestatie kwam van het aandeel National Grid, met een daling van ongeveer 15,8%. Daarnaast zagen we sterke dalingen van de aandelen Mcdonalds Corp (- 5,2%) en Amerisourcebergen Corp (- 5,2%). Verder werd de prestatie van het compartiment wat tegengehouden door de aandelen Mondelez (- 5%), Bunzl (- 4,5%), Yum! Brands (- 4%), Republic Services (- 3,5%), Merck & Co Inc (- 2,9%), Kimberly Clark Corp (- 2,5%) en Swiss Prime Site (- 2,1%).

De aandelen Bristol Myers, Orkla Asa, Centerpoint Energy en Allreal Holding warden verkocht. In hun plaats werden de aandelen Ametek, CBOE Global Markets, London Stock Exchange Group en Vinci toegevoegd aan de portefeuille.

Het compartiment haalde een niet-geannualiseerde return van + 0,50%.